The rise of venture philanthropy — ABC Chemicals

Все больше благотворительных организаций вкладывают средства в компании и ищут отдачу от этих инвестиций в качестве альтернативы традиционным грантам.

Благотворительность меняется. Группы по защите интересов пациентов и благотворительные организации, занимающиеся медицинскими исследованиями, разочарованные отсутствием инвестиций в средства спасения жизни, в которых нуждаются их близкие, начинают заниматься венчурным капитализмом — и, оказывается, они довольно хороши в этом.

The rise of venture philanthropy - ABC Chemicals

Вместо традиционного гранта, когда благотворительные организации принимают пожертвования и периодически их распределяют, все больше организаций применяют модель, которая подпадает под общую категорию, известную как венчурная филантропия. Вкладывая свои средства в компании, с надеждой вернуть как новые лекарства, так и финансовые доходы. Например, благотворительная медицинская исследовательская благотворительная организация LifeArc (ранее MRC Technology) недавно продала часть своей доли гонорара от лекарственного средства против рака — блокбастера Keytruda (пембролизумаб), который она помогла вывести на рынок, за $1,3 млрд. (1 млрд. Фунтов стерлингов).

Венчурные филантропы руководствуются одним простым принципом: получить полезное лечение в руки пациентов и зарабатывать на этом деньги. В случае с LifeArc, эти доходы приходят от ставок, которые он держит в компаниях, в которые он инвестирует, и делятся гонорарами за успешное лечение. Затем эти доходы реинвестируются обратно в другие потенциальные методы лечения, создавая устойчивый денежный поток для благотворительности и финансовый стимул для компаний и стартапов для исследования конкретных заболеваний. Чаще всего благотворительные организации выступают как партнеры, так и инвесторы, предлагая постоянные консультации и рекомендации.

Мы отличаемся от венчурных компаний, потому что у нас есть огромный доступ к экспертам в этой области

Такие вещи не новы. В конце 1990-х годов Фонд по борьбе с муковисцидозом в США начал инвестировать в компанию под названием Aurora Biosciences (ныне Vertex Pharmaceuticals). Это партнерство привело к появлению Kalydeco (ivacaftor), первого препарата, нацеленного на первопричину муковисцидоза. CFF продал свои лицензионные права на препарат за $3,3 млрд. В 2015 году. Неслучайно именно CFF привел обвинение здесь — как «сиротское» заболевание, муковисцидоз поражает лишь незначительную часть населения, поэтому финансовых стимулов для разработки методов лечения просто не было. Вместо того чтобы сидеть сложа руки и ждать, когда правительство создаст стимулы, фонд решил принять меры.

Другие благотворительные организации последовали их примеру. Фонд Майкла Дж. Фокса, Фонд исследований детского диабета и Фонд исследований множественной миеломы в настоящее время создали программы венчурной благотворительности. Ли Гринбергер, главный научный сотрудник Общества лимфомы и лейкемии (LLS), говорит, что его 11-летняя программа ускорения терапии выросла из портфеля академических грантов. «У некоторых из этих ученых были интересные терапевтические возможности, которые могли бы переместиться в клинику, но на самом деле не было механизма финансирования или инфраструктуры для этого. Так что изначально он был создан для ускорения возможностей в клинику, в первую очередь из академических кругов ».

Это изменилось с течением времени. В настоящее время почти 80% финансирования LLS идет в биотехнологические компании — его портфель состоит из около 16 (в основном небольших) биотехнологических компаний, в которые он инвестирует около $2–10 миллионов в течение двух-пятилетнего периода, обычно для фазы 1 или фазы 2 клинической испытания. Это типичный способ инвестирования в благотворительные фонды — испытания Фазы 3 могут стоить более 1 млн. 250 тенге, что просто не по карману.

Больше чем деньги

Однако одним из главных активов благотворительных организаций является не их капитал, а их способность определять перспективные методы лечения на этих ранних стадиях. LLS получает более 600 заявок на гранты каждый год — она знает, что происходит в исследованиях, и уделяет пристальное внимание. «Мы чем-то отличаемся от венчурных компаний, потому что у нас огромный доступ к экспертам в этой области, и мы видим, что происходит в этой области почти так же, как в реальном времени», — говорит Гринбергер.

Идея состоит в том, чтобы сфокусироваться на лазерном фокусе и использовать его для инвестирования в рискованные этапы конвейера НИОКР, чтобы крупные частные венчурные компании или фармацевтические компании могли на более позднем этапе участвовать в проекте, чтобы перенести работу на финишную прямую. , До настоящего времени LLS помог вывести на рынок три одобренных США метода лечения.

Хотя значительная часть успеха благотворительных организаций в этом секторе может объясняться их опытом, еще одним ключевым фактором является их непревзойденный доступ к группам пациентов. Таниша Карино является исполнительным директором программы Faster Cures в Milken Institute, экономическом аналитическом центре, базирующемся в Санта-Монике, США. Программа была создана 25 лет назад для повышения осведомленности о различных способах улучшения финансирования и ускорения исследований. В настоящее время он работает с более чем сотней групп защиты интересов пациентов.

«Было реальное пробуждение, что филантропические заболевания, которыми руководили пациенты, сыграли важную роль в катализировании системы, чтобы обратить внимание на то, что действительно имеет значение», — говорит Карино. Она объясняет, что пациенты, страдающие той же редкой болезнью, начинают собирать информацию о естественном анамнезе своей болезни, что, в свою очередь, дает исследователям лучшее представление о том, на каких проблемах следует сосредоточиться. «Когда люди говорят от скамейки к кровати, многие семьи говорят:« Нет, это было от кровати к кровати ». И я думаю, что именно отсюда исходит сила венчурной благотворительности … что эти деньги связаны с чувством срочности ».

Хотя венчурная благотворительность изначально была областью редких заболеваний, успех модели означает, что частные венчурные фонды начинают видеть внутреннюю ценность партнерства с благотворительными организациями на рынке в более широком смысле. В начале июля компания Cancer Research UK (CRUK) стала партнером венчурной фирмы SV Health Investors, расположенной в Бостоне, и инвестировала первоначальные 20 миллионов фунтов стерлингов в 200 миллионов фунтов стерлингов в онкологический инвестиционный фонд. Благодаря партнерству CRUK также получает доступ к пулу управленческих талантов SV. Это важно, поскольку стартапы, которые обычно имеют более узкую направленность и высокую дисциплину, как правило, являются хорошим способом для проведения исследований из академической лаборатории и в клинику. Тем не менее, одной из проблем, возникающих при запуске новых предприятий, является сложность поиска хорошего управления. Этот доступ к управленческому таланту в сочетании с научным опытом CRUK увеличивает шансы на создание успешного стартапа, что означает больше потенциальных методов лечения.

«Один из фундаментальных принципов венчурной благотворительности заставляет [ваши деньги] идти дальше», — говорит Тони Хиксон, директор по бизнесу CRUK. «Мы видели, как наши деньги в десять раз увеличивали эффективность, вкладывая в этот фонд краеугольные инвестиции».

Избегать эксплуатации?

Не каждый болельщик для этой модели. Скептики обращают внимание на тот факт, что многие виды лечения, предлагаемые венчурной филантропией, продаются с дорогими ценниками — в США Kalydeco предлагает прейскурантную цену в США около $300,000 в год для одного пациента — стоимость, которая покрывается страховкой.

Пол Куинтон, исследователь Калифорнийского университета в Сан-Диего, изучает муковисцидоз. Он также сам страдает от этой болезни. После продажи CFF своих прав Kalydeco он скептически относился к венчурной филантропии. «Я думаю, что есть компромисс между альтруизмом и венчурной филантропией», — говорит Куинтон. Отмечая стремление к прозрачности, он обеспокоен потенциальным конфликтом интересов в благотворительных фондах, которые получают прибыль от лекарств, которые нужны их пациентам.

Он также говорит, что был разочарован высокой ценой на лекарства, учитывая участие фонда. «Ценник — это что-то порядка $300,000 в год. Так было пять или шесть лет назад. Ну, мне кажется, что Фонд Кистозного Фиброза несет моральную ответственность за то, чтобы пойти против этого и сказать: смотри, это безумие ».

Один из фундаментальных принципов венчурной благотворительности — заставить [ваши деньги] идти дальше

Гринбергер из LLS говорит, что его благотворительная деятельность очень мало влияет на цену. «Это явно важный вопрос. Благодаря большому количеству этих новых запатентованных лекарств и комбинаций стоимость становится непомерно высокой. Тем не менее, цель номер один состоит в том, чтобы найти решение для пациентов таким образом, чтобы заболевания либо имели длительный контроль, либо излечивались. И мы туда добираемся.

Споры о высокой цене лекарств, предназначенных для лечения редких заболеваний, вновь возникли в последнее время из-за отказа Национального института здравоохранения и здравоохранения Великобритании от платы за комбинированный препарат, в котором используется активный ингредиент в Kalydeco. Orkambi (lumacaftor / ivacaftor), который стоит 105 000 фунтов стерлингов в год на пациента, одобрен в ЕС для пациентов с определенной мутацией; примерно половина популяции пациентов с муковисцидозом. Это около 5000 человек в Великобритании. Критики утверждают, что для лекарств, которые лечат такое небольшое количество людей, венчурная филантропия может создать извращенные финансовые стимулы для фармацевтических компаний для исследования методов лечения, которые в подавляющем большинстве находятся вне общественных интересов.

«Если у вас был горшок с деньгами и вам нужно было его распределить, почему вы выделяете его на что-то, что может не оказать столь значительного влияния на столь большую часть населения? Это одна из перспектив », — говорит Карино. «Но если вы являетесь членом семьи ребенка с редким заболеванием, эта точка зрения не имеет значения для вас».

«Еще одна вещь, которую я хотел бы предостеречь, это предпосылка, что это игра с нулевой суммой. Что есть набор денег, который может быть выделен только один раз, — добавляет она. ‘Это не правда. Мы увидели рост венчурного капитала, я уверен, что мы увидим еще больший рост в области биотехнологий, мы увидели увеличение государственного финансирования и мы увидели увеличение благотворительного финансирования ».

«Я не знаю, считаю ли венчурная филантропия хорошей или плохой вещью, но я могу вам сказать, что я убежден, что для тех организаций, которые в нее входят, существует абсолютная потребность в прозрачности», — говорит Куинтон. «Как они получают эти деньги и что они делают с ними, должно быть совершенно открыто, чтобы все могли видеть, что нет какой-то основной мотивации или коррупции, которая может ухудшить альтруистические мотивы благотворительных организаций».

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *